恒大突然退市，购房者买单吗？

8月12日，港交所向恒大发出通知，因为恒大一直停牌18个月，并未能提交任何一份复牌所需的材料，港交所决定于8月25日让其退市。这意味着，恒大的股票将不能在港交所买卖，股东手里的股票变成了一张“废纸”。

2017年10月，恒大股票在香港上市，股价攀上历史峰巅，公司总市值达4000亿港元，许家印一度登上中国首富；但8年之后，恒大市值跌到不足22亿港元，缩水近200倍。

其实这一切并非偶然，恒大过去成功靠的是杠杆，先借银行钱、高价抢地、通过预售回笼资金、再去抢地，不断循环往复，规模越炒越大。

但杠杆能让人一飞冲天，也能让人万劫不复。当政策收紧加上市场遇冷，恒大卖房速度跟不上还债速度，资金链条断裂了，债务窟窿就被越捅越大。

2021年，恒大首次公开承认债务违约。2023年7月17日深夜，恒大一次性补发2021和2022年财报，确认截至2022年底，总负债高达2.4万亿元人民币，公司严重资不抵债。

从2024年1月29日起，恒大股票就一直停牌，港交所给了恒大18个月时间“补课”，但恒大不为所动，直至如今宣告退市。

恒大退市，谁会受影响？

直接受影响的是买了恒大股票的人，巅峰时恒大股价27港元/股，如今只剩0.163港元/股，股市投资者几乎是血本无归。

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间接受影响的包括恒大上下游的供应商、建筑商、设计院、广告公司等。他们手里压着大量恒大的商票、应收款。恒大退市意味着公司在资本市场没了造血能力，往后只能靠变卖资产或政府协调来续命。因此，牵扯其中的中小企业想快速回款变得更加渺茫，撑不下去的企业只能裁员、甚至倒闭。

大家最关心的是，恒大退市后，保交楼怎么办？据市场估算，恒大目前在全国有30～70万套房没有交付。好多人攒了一辈子的积蓄，现在一边还着房贷，一边租房住，他们天天盼着恒大交房。

我们说，尽管公司退市不直接影响购房合同，但恒大退市意味着在资本市场没了造血能力，“保交楼”的资金今后从哪儿来？烂尾楼会一直拖下去吗？如果按100万元一套房、30万套计算，涉及资金高达3000亿元，面对这个天文数字又该如何救？恒大问题，依然是一道世纪难题。